Di tengah kondisi pasar modal yang tengah melonjak, saham raksasa teknologi asal Amerika Latin, MercadoLibre (MELI), justru mencatatkan penurunan signifikan hingga 30 persen selama satu tahun terakhir. Dari pantauan redaksi, para investor cenderung menjauhi perusahaan teknologi finansial dan e-commerce ini akibat langkah investasi agresifnya yang dinilai mengikis margin keuntungan perusahaan saat ini.
// RELATED STORIES
Suka dengan artikel ini?
Dapatkan lebih banyak informasi teknologi menarik dengan berlangganan newsletter kami. Gratis!
Subscribe Sekarang →Berdasarkan data pergerakan saham selama lima tahun terakhir, saham MercadoLibre tercatat hanya tumbuh sekitar 10 persen, berbanding terbalik dengan indeks S&P 500 yang melonjak hingga mendekati 100 persen dalam rentang waktu yang sama. Walaupun terlihat terpuruk, situasi saat ini dinilai oleh sejumlah analis sebagai momentum yang sangat tepat bagi para investor jangka panjang untuk menambah kepemilikan saham mereka.
Menurut laporan keuangan terbaru, MercadoLibre saat ini tengah fokus mengintegrasikan dua sektor bisnis utamanya, yaitu e-commerce dan teknologi finansial (fintech). Di sektor e-commerce, perusahaan sedang membangun ekosistem belanja komprehensif di kawasan Amerika Latin dengan meningkatkan kecepatan pengiriman, memperluas pilihan produk, serta menawarkan program langganan terpadu.
Langkah berani perusahaan untuk menggratiskan ongkos kirim pada hampir semua pesanan di Brasil diakui telah menekan margin keuntungan untuk sementara waktu. Namun demikian, strategi ini terbukti berhasil memicu lonjakan pendapatan, di mana pada kuartal pertama tahun 2026, total pendapatan perdagangan tumbuh impresif sebesar 47 persen secara "year over year" dalam mata uang konstan.
Tim redaksi mengamati bahwa strategi serupa juga diterapkan pada lini bisnis keuangan mereka, MercadoPago. Lini fintech ini mempercepat akuisisi nasabah kartu kredit baru untuk memperdalam penetapan layanan perbankan digital, yang pada gilirannya berhasil mendorong pertumbuhan pendapatan fintech sebesar 54 persen pada kuartal lalu.
Secara keseluruhan, total pendapatan MercadoLibre mampu tumbuh sebesar 46 persen secara "year over year" dalam mata uang konstan. Angka ini memposisikan perusahaan sebagai salah satu pemain teknologi berkapitalisasi besar dengan pertumbuhan tercepat saat ini, meskipun investor jangka pendek masih mengkhawatirkan penurunan margin operasi global yang melosot ke angka 6,9 persen pada kuartal lalu.
Berdasarkan analisis valuasi, penurunan margin ini diperkirakan hanya bersifat sementara dan berpotensi kembali ke level historisnya sebesar 16 persen seiring dengan peningkatan skala ekonomi dan kontribusi dari iklan digital. Dengan proyeksi pendapatan yang dapat tumbuh dari 31,8 miliar dolar AS menjadi 100 miliar dolar AS dalam lima tahun ke depan, valuasi saham MercadoLibre yang saat ini memiliki kapitalisasi pasar 88 miliar dolar AS dinilai sangat murah dan berpotensi memberikan imbal hasil tahunan di atas 20 persen bagi investor.